在合組產業控股的框架裡，財務資金結構是相當重要考量，私募基金或者是海外盛行的產業基金，能與產業控股產生什麼互動連結，協助中小企業進一步升級轉型，邁向國際？
隨著美國進入「川普 2.0 時代」，國際供應鏈劇烈重組， 外在變數遠超出企業掌控範圍。面對新局勢，台灣產業控股協會於2025年3月舉辦產控座談會，邀請中華開發資本國際股份有限公司董事總經理吳忠懌擔任主講者，台灣產業控股協會理事長游明德、名譽理事長黃偉祥、神基控股股份有限公司董事長黃明漢共同出席，圍繞「第三方財務投資觀點」展開深入對談，期待能為中小企業尋求更加靈活協調內外部資源的新路徑。
對於私募資金連結產業控股，為企業創造資本整合的可能性，吳忠懌抱持著正面的態度：「絕對有機會，但是挑戰也很大。」 他進一步表示，產業有景氣循環，以前業界常說「風水輪流轉」，只要撐過循環低谷，終究會迎來新氣象。
「不過如今市場變化多端，已經無法適用過去的準則，某些產業一旦錯失契機，恐怕等不到風水流轉回來。」 面對詭譎多變的大環境，中小企業所承受的壓力與日俱增。此時企業應該調整產品組合與客戶結構？還是進行多角化投資，進軍高附加價值領域？抑或透過合組產業控股，尋求資源整合與規模升級？「最終還是要回歸到商業邏輯與人性思維去討論。」吳忠懌強調。
借鏡實戰經驗 福盈科技化學的轉型思路
吳忠懌分享中華開發資本和福盈科技化學進行資本合作的實務經驗。福盈是台灣紡織特用化學品的領導品牌，研發能力強，產品具有競爭優勢。但儘管紡織助劑在台灣市占率逾五成，卻始終處於產業鏈中的配角地位，難以形成經濟規模。
過去福盈曾將核心技術延伸到其他更高附加價值的領域，但不同領域所需要的人才、技術、發展模式、路徑以及時間表都不相同，而且其他領域的市場已經發展成熟，福盈缺乏競爭力，為避免陷入過大風險，最終選擇放棄。但福盈在半導體晶圓廠污水處理循環利用的特用化學品除氧酵素耕耘多年，算是具有競爭優勢。中華開發資本以私募基金協助福盈處理傳承、推動轉型升級的案例，應該可以帶給中小企業一些啓發和參考價值。
把目光拉回產業界，台灣中小企業數量超過165萬家，為何規模始終未能提升？「不能只追求穩健，需要因應未來的挑戰，願意再跨出一步嘗試改變，而且是結構性的改變，將是中小企業邁向下一階段的關鍵。」吳忠懌表示，他以開放心態看待產控與私募基金的結合，期望未來合作的模式可以更加多元，而合作對象也不再侷限於上市櫃公司。
